Conifex宣布第三季度2020年结果

11月12日2020年

通过:工作森林工作人员

温哥华,不列颠哥伦比亚省,全球新闻界—Conifex Timber Inc已举行了第三季度截至2020年9月30日的第三季度的成果。该季度的调整后的EBITDA *来自持续行动的760万美元,这反映了Mackenzie Sawmill行动的重启和加速,木材价格明显较高,持续积极的结果从生物能源运营。

肯盾,首席执行官Ken Shields说:“从更高的木材价格和锯木厂复杂的安全重启,我们很高兴地报告净收入200万美元。” “尽管预期降低了木材价格和更高的日志成本,但季节性更高的电价加上我们正在进行的木材生产动力,预计我们将在2020年的截止季度报告进一步提高净收入。”

选定的财务亮点

在此MD中讨论的比较期继续运作&A主要包括我们的Mackenzie Sawmill,Power Plation和我们之前拥有的塞米尔在不列颠哥伦比亚省圣詹姆斯堡的经营结果,这在2019年5月在大部分缩减并于2019年11月出售。

2020年第二季度的经营和财务业绩受到本季度大部分季度的Mackenzie Sawmill的削减,从4月6日至7月6日延伸,重新削减了我们的Mackenzie Sawmill。

综合净收入
在2020年的第三季度,与持续运营持续运营的持续运营或每股0.04美元的净收入产生净收入,而前一季度的每股每股0.05美元,则亏损为1160万美元或0.25美元每股股份于2019年第三季度。

继续运作
我们的收入总额为2020年的第三季度为3760万美元,从2019年第三季度增加了248%,同比增长64%。较高的收入是归因于我们的重启和升值Mackenzie Sawmill在2020年第三季度,前一季度为13周的削减后,木材价格明显较高。 2019年第三季度的收入包括我们以前拥有的St. James Sawmill销售,我们于2019年11月销售。

我们在2020年第三季度录制了700万美元的营业收入,前一季度的经营亏损140万美元,2019年第三季度的经营亏损为860万美元。经营业绩包括反补贴(“CV”) and anti-dumping (“AD”(2019年第三季度,2020年第三季度,2020年的第三季度为370万美元,截至2019年第三季度,职责为370万美元。

销售,一般和行政(“SG&A”2020年第三季度的成本为180万美元,从去年第三季度降低了4%的降低4%,减少了39%。与2019年第三季度相比,我们显着减少了SG&通过减少管理人员和开销成本来更好地将公司支持功能与我们的操作占用空间保持一致的成本。我们在2020年的前半叶与这些成本减少举措有重组成本2.0百万美元。

金融费用在2020年的第三季度为120万美元,上一季度的120万美元,2019年第三季度为700万美元。由于偿还木材信贷,利息和财政费用低于2019年第三季度2020年2月1日的设施。在2020年2月1日,在2020年2月1日,主要涉及权力期限贷款。

调整后的EBITDA在2020年第三季度为760万美元,上一季度负110万美元,2019年第三季度为负700万美元。2020年第三季度的调整后EBITDA受益于Mackenzie Sawmill的重启和加速运营,明显较高的木材价格,生物能源运营的持续积极成果,部分抵消了260万美元的衍生损失。

木材运营

在Covid-19大流行的初步不利经济影响之后,北美木材市场在2020年第三季度提高了显着的提高。美国房屋在2020年第三季度的季节性调整后的年度均在季节性调整后的年度上升,比上一年增加了37%季度和12%从2019年第三季度。木材需求的增加,加上2020年的Covid-19大流行发育中的供应中断的影响,导致本季度基准西部SPF木材价格大幅增加截至2020年9月,以每千杆脚955美元的纪录。

在2020年第三季度,每加拿大美元的美元兑美元平均为0.751美元,这是一个阶级,该水平代表了上一季度加拿大加拿大。1 加拿大元计价的基准西部SPF价格平均在2020年第三季度平均为1,023美元,从上一季度增加了107%或529美元,从2019年第三季度增加了117%或553美元。

2020年第三季度的木材运营结果反映了2020年7月6日的Mackenzie Sawmill的重启,其次是本季度逐步升级为正常化的运营水平。本季度木材生产总计480万杆脚,年化工率为80%的产能。在上一季度,在2019年4月6日至7月6日之前的13周缩减期间,在13周削减期间的一周运营期间生产了240万辆木材。在2019年第三季度,260万杆木材脚由于日常运营配置减少,本季度缩减了五周缩减的结果。

2020年第三季度的加蒂克斯出货量生产的木材总计3.92亿脚脚。由于产量增加,木材的出货量从上一季度增加了361%,从2019年第三季度增加了13%,部分从上一季度增加库存。我们的批发木材计划在2020年第三季度发货了0.7百万个床脚。

2020年第三季度来自木材产品的收入为3120万美元,从上一季度增加了429%,从2019年第三季度增加了90%。通过较高的装运卷和更高的轧机净实现,增加了收入增加在本季度。我们的木材通常在其装运日期之前2-4周出售,导致我们实现的木材价格滞后,与同时报告的木材价格相比。因此,将在2020年9月20日在2020年9月的第四季度实现一部分大量木材价格。

2020年第三季度的整体运营成本从先前的宿舍增加,由我们的Mackenzie Sawmill的完整操作的重启驱动。 2019年第三季度销售的商品成本包括以前拥有的圣詹姆斯堡锯木厂的成本。我们在2020年第三季度,我们访问了联邦政府建立的加拿大紧急工资补贴约为160万美元的员工工资补贴。

我们在2020年第三季度录制了2000年第三季度的160万美元的积极库存估值调整,而上一季度的0.4百万美元,2019年第三季度为50万美元。

在2020年第三季度,我们在2020年的第三季度支付了370万美元的CV和广告占空票,在2019年第三季度和130万美元。税务存款基于20.23%的综合税率。

生物能源运营

我们的Mackenzie Power Plant在我们的电力购买协议下销售了54.9个千兆千小时电力(“环保局“)与BC水电和权力机构(“BC Hydro.“)在2020年的第三季度,占目标运营率的约99%。

在每年的第一季度和第四季度期间有效功率最高。电力产量在2020年第三季度贡献了600万美元的收入,比上一季度增加27%,同比同比增长16%。与2019年第三季度相比,收入较高目前的四分之一主要是由于期间电力生产增加3%,收到了2020年的派遣期的较高电力率。

我们的EPA与BC Hydro,类似于其他电力购买协议,提供BC Hydro,可选择“turn down”通过发出a,在低需求期间从我们购买的电力“dispatch order”。 BC Hydro从4月24日到2020年4月19日发布了大约117天的派出令。2019年,我们的电厂被派遣了114天,于5月31日开始于2019年8月31日开始。我们继续支付基于减少率和一般反映合同金额的卷,对欧盟环保署的收入。在任何派出期间,我们继续发电,以履行与BC Hydro负荷流离失所协议下的批量承诺。

衍生金融工具的收益或损失

木材衍生工具上的收益或损失被确认,因为它们已定居或标记为每个报告期的市场。 Conifex没有目前使用衍生品进行交易或投机目的。在上一季度,我们纳入了木材期货合约,以估计下半年2020年生产的小百分比下降。由于国有木材市场条件,以2020年6月至9月的价格迅速上升,我们在2020年第三季度的二零零季度和20季度的数量达到260万美元,我们录得亏损。这些期货合约已关闭,截至2020年9月30日,没有出色的期货合约。

财务状况和流动性

2019年9月30日,总体债务是6480万美元,而2019年12月31日相比为25720万美元。净额为19240万美元的债务,总而言之,以1,00940万美元的租赁,租赁为1亿美元和权力的租赁一期贷款支付190万美元。我们的电力术语贷款主要是不追回我们的木材业务,占我们的绝大债务大大。在2020年9月30日,我们的权力期限贷款有6140万美元,而我们剩下的长期债务是由租赁组成的340万美元。

2020年9月30日,我们的流动资金为640万美元,而2019年12月31日为520万美元,并于2019年9月30日至800万美元。2020年9月30日的流动性由640万美元的无限制现金组成。

与其他加拿大木材生产商一样,我们必须根据美国政府于2017年4月签订的软木贷款履行现金。本公司支付了680万美元的累计职责,退还销售额的销售额当前贸易纠纷的成立仍然是美国的信赖,待在行政审查和缔结美国各项决定的所有上诉。我们预计未来现金流量将继续受到简介和广告税款的不利影响,在额外的货物上的额外成本不受更高的木材价格的增加。

2020年10月13日,我们完成了1000万美元的核武器循环信贷设施,加拿大富国银行资本金融公司(“循环信贷设施”)。循环信贷设施可用于3年,由Conifex的木材库存,设备和应收账款基本上担保。假设截至2020年9月30日,我们的流动性截至2002年9月30日,我们的流动性将是1640万美元。

外表

在第三季度重新启动和摩根·锯木厂运营的重启和加速后,我们预计我们将在2020年第四季度实现约90%的年化运营率约为90%。尽管最近波动性,但我们预计汽车市场仍然坚强,支持通过美国房屋的强劲需求开始和在修复和改造部门的持续实力。我们的Mackenzie Power Plant预计将在第四季度全部运营,并继续在EPA下即将举行的季节性高收入期间产生稳定和多样化的现金流源。

我们的流动性得到加强,增加了新的循环信贷设施,我们定位以管理未来几个月可能出现的进一步市场波动。

 

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